ESG 是一個(gè)框架，可幫助利益相關(guān)者了解組織如何管理與環(huán)境、社會(huì)和治理標(biāo)準(zhǔn)（有時(shí)稱為 ESG 因素）相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

ESG是Environmental，Social和G overnance的首字母縮寫(xiě)。ESG從整體上看，可持續(xù)性不僅僅是環(huán)境問(wèn)題。

雖然ESG一詞通常用于投資，但利益相關(guān)者不僅包括投資界，還包括客戶，供應(yīng)商和員工，他們都對(duì)組織的運(yùn)營(yíng)可持續(xù)性越來(lái)越感興趣。

關(guān)于ESG有幾個(gè)重要提示：

• ESG 是一個(gè)框架，可幫助利益相關(guān)者了解組織如何圍繞可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題管理風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

• ESG 是從其他專注于健康和安全問(wèn)題、減少污染和企業(yè)慈善事業(yè)的歷史運(yùn)動(dòng)演變而來(lái)的。

• ESG改變了世界上許多最大的金融服務(wù)公司和資產(chǎn)管理公司做出資本配置決策的方式。

• 一類新興的ESG專家正在進(jìn)入該行業(yè)，并支持凈零和碳中和目標(biāo)。

E、S和G概述

1. 環(huán)境

環(huán)境因素是指組織的環(huán)境影響和風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐。其中包括直接和間接溫室氣體排放、管理層對(duì)自然資源的管理，以及公司對(duì)物理氣候風(fēng)險(xiǎn)（如氣候變化、洪水和火災(zāi)）的整體彈性。

2. 社交

社會(huì)支柱是指組織與利益相關(guān)者的關(guān)系。衡量公司可能衡量的因素示例包括人力資本管理（HCM）指標(biāo)（如公平工資和員工敬業(yè)度），還包括組織對(duì)其運(yùn)營(yíng)所在社區(qū)的影響。

ESG的一個(gè)標(biāo)志是社會(huì)影響預(yù)期如何擴(kuò)展到公司之外和供應(yīng)鏈合作伙伴，特別是那些環(huán)境和勞工標(biāo)準(zhǔn)可能不太健全的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。

3. 治理

公司治理是指如何領(lǐng)導(dǎo)和管理組織。ESG分析師將尋求更好地了解領(lǐng)導(dǎo)層的激勵(lì)措施如何與利益相關(guān)者的期望保持一致，如何看待和尊重股東權(quán)利，以及存在哪些類型的內(nèi)部控制來(lái)促進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)層的透明度和問(wèn)責(zé)制。

ESG的演變

ESG 視角有助于評(píng)估組織如何管理不斷變化的條件（例如環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)系統(tǒng)的變化）帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

其中一些條件在早期版本的以可持續(xù)發(fā)展為重點(diǎn)的戰(zhàn)略和/或監(jiān)管框架中得到了確定，包括：

EHS（環(huán)境、健康和安全）

早在1980年代，美國(guó)的組織就在考慮如何利用監(jiān)管來(lái)管理或減少在追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中產(chǎn)生的污染（和其他負(fù)面外部性）。他們還試圖提高員工的勞動(dòng)和安全標(biāo)準(zhǔn)，盡管即使在今天仍需取得很大進(jìn)展。

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

EHS 在 1990 年代演變?yōu)楫?dāng)時(shí)被稱為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展運(yùn)動(dòng)。這是因?yàn)橐恍┕芾韴F(tuán)隊(duì)希望專注于減少公司對(duì)環(huán)境的影響，而不是法律要求的減少。

人們普遍認(rèn)為，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展經(jīng)常被管理團(tuán)隊(duì)用作夸大（或以其他方式歪曲）努力和環(huán)境影響的營(yíng)銷工具 ——這種做法后來(lái)被稱為漂綠。

企業(yè)社會(huì)責(zé)任（企業(yè)社會(huì)責(zé)任）

到 2000 年代初，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展運(yùn)動(dòng)開(kāi)始整合圍繞公司應(yīng)如何應(yīng)對(duì)社會(huì)問(wèn)題的想法——這被稱為企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

企業(yè)慈善事業(yè)是企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)鍵組成部分，盡管一些批評(píng)者認(rèn)為，稅收激勵(lì)措施使現(xiàn)金捐贈(zèng)與其對(duì)接受者的最終經(jīng)濟(jì)影響一樣具有吸引力。員工志愿服務(wù)是企業(yè)社會(huì)責(zé)任的另一個(gè)標(biāo)志。

環(huán)境、社會(huì)、社會(huì)

最后，到 2010 年代末和 2020 年代，ESG 成為一種更加積極主動(dòng)（而不是被動(dòng)）的運(yùn)動(dòng)。

ESG現(xiàn)已發(fā)展成為一個(gè)全面的框架，其中包括圍繞環(huán)境和社會(huì)影響的關(guān)鍵要素，以及如何修改治理結(jié)構(gòu)以最大限度地提高利益相關(guān)者的福祉。

ESG、金融和投資

當(dāng)該框架成為許多機(jī)構(gòu)投資者劇本中不可或缺的一部分時(shí)，ESG 才真正成為主流 。越來(lái)越多的ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分配ESG分?jǐn)?shù)，以及新的和不斷發(fā)展的報(bào)告框架，所有這些都在提高公司公開(kāi)報(bào)告的ESG信息的透明度和一致性（通常稱為ESG披露）。

資本市場(chǎng)可以成為創(chuàng)造變革的有力工具。通過(guò)限制獲得資本的途徑（或使資本可用的條款變得不那么有利），不良行為者可能會(huì)被激勵(lì)提高E，S或G指標(biāo)的績(jī)效。相反，獎(jiǎng)勵(lì)在ESG因素方面表現(xiàn)良好的公司及其管理團(tuán)隊(duì) 可以鼓勵(lì)持續(xù)的進(jìn)步和改進(jìn)。

許多ESG投資工具已經(jīng)出現(xiàn)，包括綠色債券，共同基金，ETF和指數(shù)基金等。這些公開(kāi)交易的工具使投資者更容易將其投資決策與自己圍繞E，S或G因素的信念和價(jià)值觀更緊密地保持一致。

在中國(guó)，2022年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》（《工作方案》），對(duì)提高央企控股上市公司質(zhì)量工作作出了詳細(xì)部署?！豆ぷ鞣桨浮穼?guó)內(nèi)環(huán)境、社會(huì)及管治（ESG）管理及信息披露要求又提高了一個(gè)層級(jí)，提出要求 “貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，探索建立健全ESG體系” 。

更多ESG內(nèi)容，小編將在后續(xù)文章進(jìn)行解讀講解。

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